الرياض المالية: أرباح سابك للمغذيات الزراعية تتجاوز التوقعات.. والسعر المستهدف للسهم يلوح بالارتفاع!

كشفت شركة الرياض المالية عن تفوق شركة سابك للمغذيات الزراعية في نتائجها المالية للربع الأول من عام 2025، حيث بلغت الأرباح 985 مليون ريال، مما يتجاوز التقديرات السابقة التي كانت تبلغ 877 مليون ريال. هذا التحقيق للأرباح يعكس ارتفاعاً في صافي الربح بنسبة 3% مقارنة بالربع السابق، و17% مقارنة بالفترة نفسها في العام السابق، مع تطابق الدخل الإجمالي والتشغيلي مع المتوقع. هذه النتائج تشير إلى قدرة الشركة على تحقيق نمو مستدام رغم التحديات، مدعومة بارتفاع الإيرادات إلى 3.1 مليار ريال، مقابل 2.5 مليار ريال في الربع المماثل من العام السابق، بنمو سنوي يصل إلى 22%. هذا النمو يرجع بشكل أساسي إلى زيادة الكميات المباعة بنسبة 18%، على الرغم من انخفاضها بنسبة 2% على أساس ربعي.

نتائج سابك في الربع الأول

في تقريرها، أشارت الرياض المالية إلى أن متوسط أسعار البيع ارتفع بنسبة 3% على أساس سنوي، وذلك في ظل ارتفاع نسبته 4% مقارنة بالربع السابق، مما يتوافق مع التوقعات السابقة. كما أكدت إدارة الشركة استمرار القيود الصينية على تصدير اليوريا، وهو عامل قد يؤثر على السوق بطرق غير متوقعة، إلى جانب تأثيرات موسمية على الأسعار في نهاية العام. في هذا السياق، سجلت أسعار اليوريا متوسطاً بلغ 403 دولاراً للطن خلال الربع الأول، مستوى لم يُشهد مثله سوى في الربع الرابع من عام 2022 عند 575 دولاراً للطن، بسبب اضطرابات في الإمدادات الناتجة عن النزاعات الدولية. أما أسعار الأمونيا، فقد بلغ متوسطها 381 دولاراً للطن، مع ارتفاع سنوي يصل إلى 11%، لكن انخفاض ربعي بنسبة 12%. هذه التغيرات تبرز التقلبات في سوق المواد الكيميائية، حيث يُعزى الارتفاع في الأسعار إلى عمليات إعادة التخزين في الأسواق الرئيسية، التي تلعب دوراً حاسماً في توازن العرض والطلب.

بالإضافة إلى ذلك، أوصت الرياض المالية بالحياد تجاه السهم، مع سعر مستهدف يبلغ 105 ريالات، مستندة إلى انخفاض التدفق النقدي الحر إلى 643 مليون ريال، وهو ما يمثل تراجعاً بنسبة 41% على أساس سنوي و34% على أساس ربعي. رغم هذا الانخفاض، يظل الهامش الإجمالي أعلى من المتوقع، مما يعزز الرؤية الحذرة للمستقبل. في تعليقها، شددت إدارة سابك على أهمية هذه العوامل في تشكيل الأداء، مع الإشارة إلى أن التغييرات في الأسعار والكميات تتفق مع التنبؤات الداخلية. هذا الأداء يعكس قدرة الشركة على التكيف مع الظروف الاقتصادية المتقلبة، لكن التحديات المحتملة، مثل استمرار القيود الصينية، قد تؤثر على الاستقرار في الفترات القادمة. في الختام، تظل شركة سابك للمغذيات الزراعية نموذجاً للنمو في قطاع المواد الكيميائية، مع الاحتياج لمراقبة الاتجاهات العالمية لضمان استدامة التقدم.

إنجازات شركة المغذيات

رغم التحديات، حققت سابك للمغذيات الزراعية تقدماً ملحوظاً في الربع الأول، حيث أسفرت الزيادات في الأسعار والكميات عن تعزيز الأداء المالي بشكل عام. على سبيل المثال، أدى ارتفاع أسعار اليوريا والأمونيا إلى دعم الإيرادات، مما يعكس تأثير الظروف الدولية على السوق المحلي. ومع ذلك، فإن الانخفاض في التدفق النقدي يطرح تساؤلات حول الاستدامة، خاصة مع وجود عوامل خارجية مثل التغيرات الموسمية والقيود التجارية. في هذا السياق، تبرز أهمية استراتيجيات الشركة في التعامل مع هذه التحديات، حيث أكدت الإدارة على الاستمرار في تعزيز الكفاءة التشغيلية لمواجهة أي تقلبات مستقبلية. بشكل عام، يمكن اعتبار هذه النتائج دليلاً على قدرة الشركة على تحقيق التوازن بين النمو والحذر، مما يجعلها خياراً مثيراً للاهتمام في سوق الأسهم.